In unserem neuen Sektor Report erfahren Sie, wie exogene Unsicherheiten industrielle Technologieunternehmen in relevanten Segmenten beeinflusst haben und welche langfristigen positiven Trends die Branche antreiben werden. Unser Bericht bietet tiefe Einblicke in unsere Schwerpunktsegmente und gibt einen Ausblick auf die M&A-Aktivitäten im Sektor.
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Für eilige Leser zusammengefasst:
Megatrends und Krisen verstärken die Digitalisierung und Automatisierung in der Industrietechnologie
Makroökonomische und geopolitische Unsicherheiten wie Lieferkettenengpässe, inflationäre Entwicklungen bei Rohstoff- und Energiepreisen und anhaltende geopolitische Spannungen haben den Sektor beeinträchtigt. Megatrends wie die Rückverlagerung von Produktionskapazitäten, die Etablierung alternativer Sourcing-Strategien sowie die Digitalisierung und Automatisierung entlang der gesamten Wertschöpfungskette bleiben intakt oder werden durch die verschiedenen Krisen verstärkt.
Der Industrial Technology Index übertrifft andere Industrieindizes und nähert sich fast dem Allzeithoch
Der zusammengesetzte Industrial Technology Index von Carlsquare hat andere Industrieindizes übertroffen: Ausgewählte Verticals der industriellen Technologie sind seit Jahresbeginn um etwa 9% gestiegen und liegen damit etwa 6% über dem S&P 500 Industrials. Die Erholung der Aktienkurse in diesem Jahr hat zu Handelsniveaus geführt, die nahe an dem Allzeithoch liegen und deutlich über den Werten vor COVID-19.
Gedämpfte M&A-Aktivitäten werden mit der Erholung des Marktes voraussichtlich zunehmen
Die M&A-Aktivitäten im Industriesektor waren seit dem dritten Quartal 2022 aufgrund der spürbaren wirtschaftlichen Auswirkungen des Ukrainekrieges gedämpft. Finanzinvestoren waren aufgrund restriktiver Finanzierungsbedingungen eingeschränkt. Die jüngsten bedeutenden Transaktionen wurden größtenteils von strategischen Erwerbern geleitet. Wir erwarten eine Rückkehr zu einer höheren Deal-Aktivität, mit mehr als 300 Deals pro Quartal weltweit, da eine erhebliche Anzahl von Industrieaktiva in den nächsten 12 bis 18 Monaten wahrscheinlich auf den Markt kommen wird.
Bewertungen im privaten Markt hinken den öffentlichen Märkten hinterher und warten auf eine Verbesserung der Finanzierungsbedingungen
Die Multiplikatoren für private Transaktionen im kleinen bis mittleren Marktsegment haben sich um mehr als zwei Punkte von ihren Höchstständen im Jahr 2021 verrinkert. Dies steht in deutlichem Gegensatz zu den öffentlich notierten Large-Cap-Werten, die größtenteils mit zweistelligen EBITDA-Multiplikatoren für das Jahr 2023 gehandelt werden. Wir erwarten, dass die Bewertungen im privaten Markt den öffentlichen Märkten folgen werden, sobald sich die Finanzierungsbedingungen verbessern.
Herausforderungen in der Lieferkette nehmen ab, Industrietechnologieunternehmen werden wieder stärker
Die Herausforderungen in den Lieferketten nehmen ab und die Preise stabilisieren sich. Die Vorratsbestände entlang der Lieferketten werden abgebaut und dies wird sich bis zum Ende des Jahres fortsetzen. Die Book-to-Bill-Verhältnisse werden sich von einem weiterhin hohen Niveau der Auftragsbestände beschleunigen. Ein verbessertes Betriebsumfeld in Kombination mit einem stärkeren Fokus auf Rentabilität und fundierten Geschäftsmodellen wird Industrietechnologieunternehmen zu neuer Stärke und Attraktivität für Investoren verhelfen.