DAX som det korta benet efter stopp för Nord Stream 2

2022-02-23

Det är fortfarande Ryssland/Ukraina-krisen som driver marknadssentimentet. Nya ryska och amerikanska trupper är på väg mot Ukraina samtidigt som omvärlden presenterade nya sanktioner mot Ryssland. Efter att hållit stängt i måndags med anledning av Presidents Day stängde breda S&P 500-index i New York ned 1%. Indexet stängde dock upp från sin bottennotering efter att president Biden låtit meddela att han fortfarande hoppas på diplomati.

I tech-tunga Nasdaq skapades en doji, som under mer normala förhållanden hade kunnat vara en tidig indikation på en möjlig trendväntning.

VIX föll också tillbaka intradag. Men som vi visar i graf nedan är VIX:en kvar på höga nivåer:

Den tio-åriga amerikanska statsobligationsräntan steg i linje med tilltagande riskaptit under handelsdagen.

Efter en tydlig uppgång i guldpriset i samband med den eskalerande situationen runt Ukraina har även guldet börjat tappa momentum.

I Sverige har OMXS30 brakat ner genom stödnivån. Som framgår i graf nedan stängde indexet dock tydligt upp från sin öppningsnivå.

Rörelsen var liknande i DAX. Certifieringen av gasledningen från Ryssland till Tyskland, Nord Stream 2, stoppades temporärt som en del av sanktionerna. Ledningen är ännu inte i bruk men det underlättar inte situationen med redan höga energipriser. Mot bakgrund av detta kan möjligen den tyska industrisektorn få det än tuffare. Läge att ta på en spread med DAX som det korta benet? Det långa benet är mer utmanande att välja, men USA drabbas relativt sett mindre (kanske till och med gynnas) av strypta naturgasleveranser till Tyskland och norra Europa. Så vi föreslår S&P500 som den långa positionen.

S&P 500 terminen är upp 0,6%. Shanghaibörsen stiger med 0,7%. Nikkei håller stängt. På dagens makroagenda finns bland annat konsumentprisindex från Eurozonen.

Makroagenda

Tyskland: GfK konsumentförtroende mars kl 8.00
Frankrike: Indikator företagsklimat februari kl 8.45
EMU: KPI (def) januari kl 11.00
Oljelager (API), Veckostatistik kl 22.30

Företagshändelser
Bolagsrapporter:  Catena Media, Truecaller, BTS, FM Mattsson, John Mattson, SBB, Sensys Gatso, Annehem, Bico, Bioinvent, Garo, Genova Property, GHP, Havsfrun, Irlab, Karnov, Lundin Gold, Oscar Properties, Raysearch, Stendörren, Storskogen, Synsam. Kapitalmarknadsdag: Ratos.
Övriga Norden: Next Biometrics, Tomra, Zwipe.
Övriga Utländska: Ingersoll-Rand, Barclays.

DISCLAIMER
Informationen i denna presentation baseras på vad utgivaren Carlsquare bedömer som tillförlitliga källor. Vi kan dock inte garantera dess innehåll. Ingenting som skrivs i presentationen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i presentationen är endast avsedd för mottagaren. Innehållet får inte kopieras, reproduceras, citeras eller distribueras till annan person. Carlsquare ska inte göras ansvarig för några som helst förluster som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna presentation. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning. Förändringar i utländsk valuta kan påverka värdet, priset eller avkastningen på en investering som skett i utlandet eller i en utländsk valuta. Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distribution av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.