I väntan på Fed. Lätt överköpt marknad i korta graferna

2021-08-26

Onsdagen gav ännu en dag med nya all-time-high där framför allt småbolag gjorde en ketchup för att hinna med den övriga marknaden. Indexen är nu relativt stretchade före centralbankernas möte i Jackson Hole som börjar idag och där fokus ligger på Fed-chefen Jerome Powells tal imorgon fredag. Han talar med råg i ryggen efter att Janet Yellen, USAs finansminister, nyligen sagt att hon förordar att Powell får ett nytt förordnade som Fed-chef. Med dessa två som ledande inom både penning- och finanspolitik i USA, lär stöden fortsätta infinitum, dvs så länge de sitter kvar vid makten. Detta sagt, kan vägen fortsatt vara skumpig. Marknaden överflödas av kommentarer om vad man tror att Powell ska säga imorgon. Det viktiga är dock inte vad han säger utan hur marknaden reagerar på det. Det är därför viktigt att se hur marknaden är positionerad inför talet för att förstå dynamiken när talet väl levereras.

Ser man till 60-minutersgrafen så ser den lätt stretchad ut med både svagt fallande momentum i RSI5 och MACD. Det återstår dagens handel inför Powells tal så vi får se hur marknaden positionerar.

Vill man köpa skydd i marknaden, vilket kan vara klokt inför större händelser, så ser det ut som om SPXU som är den korta varianten av SPX, i 60-minutersgrafen kan ha bildat en fallande kil, vilken kan blåsa ut på uppsidan.

S&P 500-index fortsätter att stiga i en långsamt avsmalnande kil. Notera att den är vid den övre trendlinjen, vilket ger ett smalt utrymme på uppsidan. Notera även att många har satt jämna 4500 som målkurs för den senaste uppgångsfasen. S&P 500-index handlas precis under denna nivå nu.

Ser man till 2-timmarsgrafen så ser man hur den snyggt studsar på MA200 vid alla nedställ.

Den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan har stigit de senaste dagarna, vilket är ett tecken på att räntemarknaden börjar se litet mer optimistiskt på framtiden. Notera att både MA20 och MA50 testades igår.

Detta avspeglas även i att HYG och JNK som är de stora ETFerna som följer marknaden för skräpobligationer, båda brutit upp ur kilar. Detta är positivt för det visar att riskaptiten är fortsatt hög. Den enda stora reservation vi vill lämna är att det å andra sidan är en väldigt sömnig börs och att större traders fortsatt är på semester. Det är vikarierna som styr börserna just nu. När de större pojkarna kommer tillbaka fulla med ny energi, kan rörelserna bli stora i september, som är en typiskt svag månad.

Koppar testar nu det tidigare stödet, som nu är motstånd.

Olja rekylerade som väntat upp efter att den paraboliska nedgången brutits och alla korta positioner måste täckas.

Shanghai rekylerar uppåt när Kina åter börjar släppa på kreditkranarna. Överlag är dock Asienbörserna ner idag på morgonen. Fokus ligger på Jackson Hole som, som sagt, inleds idag.

Håll koll på graferna!

Makroagenda
Tyskland: GfK konsumentförtroende september kl 8.00
Frankrike: Konfidensindikator industrin september kl 8.45
SCB: Arbetslöshet juli kl 9.30
SCB: Sparbarometern 2 kv kl 9.30
SCB: Hushållsutlåning juli kl 9.30
SCB: PPI juli kl 9.30
EMU: M3 penningmängd juli kl 10.00
ECB: Protokoll från policymötet 22/7 kl 13.30
USA: BNP (prel) 2 kv kl 14.30
USA: Nyanmälda arbetslösa veckodata kl 14.30
USA: Kansas City Fed index augusti kl 17.00

Företagshändelser
Bolagsrapporter: Bioinvent, Irras, Karnov, FM Mattsson, Immunicum, Saniona, Vicore Pharma, Wästbygg, Systemair.
Övriga Norden: Salmar, BW LPG, Atlantic Sapphire, Frontline, Zwipe, Golden Ocean.
Övriga Utländska: Abercrombie, Dell, GAP, HP.

DISCLAIMER
Informationen på denna webbsajt baserar på vad utgivaren Carlsquare AB och CMC Markets bedömer som tillförlitliga källor. Vi kan dock inte garantera dess innehåll. Ingenting som skrivs på denna sajt eller nyhetsbrev ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks på dessa sidor är inte heller avsedda för någon enskild individ eller ska uppfattas som avsedd för någon enskild individ. Carlsquares AB ska inte göras ansvarig för några som helst förluster som orsakats av beslut fattade på grundval av information i detta brev eller på denna sajt. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning. Förändringar i utländska valuta kan påverka värdet, priset eller avkastningen på en investering som skett i utlandet eller i en utländsk valuta. Informationen på denna sajt eller kopior av innehållet får inte distribueras i USA eller Kanada eller till mottagare som är medborgare i USA eller Kanada vilka bryter mot restriktioner i amerikansk eller kanadensisk lag. Distribution av innehållet på dessa sidor till USA eller Kanada kan bryta mot dessa lagar.