Inflationsoro pressar, men fyndköparna kommer snabbt in

2021-05-17

När obligationsmarknaden inte svarar på oron på börsen, så lyckades börsen lugna ner sig i fredags och fyndköparna kom istället in. Fokus på Fed-protokollet denna vecka, som dock knappast lär innehålla några nyheter.

S&P 500 har fallit ur den stigande trenden men testar nu uppåt efter att ha tagit sats från MA50 där fyndköparna kom in på allvar. S&P 500 lyckades stänga över både EMA9 och MA20, vilket är konstruktivt.

Notera hur snyggt S&P 500 fortsätter dansa på MA200 i 2-timmarsgrafen.

Skälet kan läsas av i grafen ovan. Även om aktiemarknaden tog temat om inflationsskräck på yttersta allvar och sänker tillväxtaktier, särskilt IT-bolag med förluster, så har räntemarknaden knappt rört sig. Typiskt sett så är obligationsmarknaden mycket bättre på att läsa in vad som egentligen händer i makro-världen än börsen. Obligationsmarknaden består av i princip 100 procent proffs, medan aktiemarknaden har sin charm i att en stor del av marknaden styrs av privatpersoner.

Detta bekräftas även i grafen för skräpobligationer som åter handlas över EMA9 och MA20. Denna graf visar att riskviljan är fortsatt hög.

VIX, som speglar aktiemarknadens förväntningar om volatilitet kommande 30 dagar, sjönk som en sten i fredags och bekräftade att det var ett köpläge vid MA50. VIX ger en kort köpsignal nu när den stänger innanför Bollingerbandet efter sin senaste utflykt uppåt.

Den enskilt viktigaste grafen just nu kan vara USD som balanserar på nacklinjen i en potentiell huvudskuldra-formation. En fallande USD ger just nu stigande börs, och vice versa.

Men utvecklingen i Kina är också viktig. De kinesiska börserna har inte alls hängt med i den globala börsuppgången då Kina, relativt sett, har hållit tillbaka likviditeten i systemet. Samtidigt är Kina importberoende vilket drabbat landet negativt när alla råvarupriser skenar. I fredags gick Kina ut och sa att de skulle slå ner på de skenade råvarupriserna, dock oklart hur. Råvaror har ändå blivit förlorare senaste veckan. I fredags bröt Kinas Shanghai-index upp ur en kilformation. Vid sidan av USD är detta måhända den viktigaste grafen att följa. Kan shanghaibörsen fortsätta upp är det positivt för börserna globalt. Bryter den ner så är det en tydlig varningssignal.

Koppar balanserar på EMA9.

Tesla testar MA200.

Stockholmsbörsen balanserar på MA50.

Asienbörserna visar på en blandad utveckling nu på morgonen. Koppar och Bitcoin får nytt köpintresse efter turbulensen förra veckan. En ny dag, en ny vecka med blanka böcker öppnar sig.

Makroagenda

Danmark: BNP (prel) 1 kv kl 8.00
Italien: KPI (def) april kl 10.00
AF: Veckostatistik kl 12.00
USA: Empire Manufacturing index maj kl 14.30
USA: NAHB husmarknadsindex maj kl 16.00

Företagshändelser

Bolagsrapporter: Svolder (substans-värde).
Övriga Utländska: Bridgestone, Ryanair
Beklädnad: Veckostatistik från Tyskland av Textilwirtschaft

DISCLAIMER
Informationen på denna webbsajt baserar på vad utgivaren Carlsquare AB och CMC Markets bedömer som tillförlitliga källor. Vi kan dock inte garantera dess innehåll. Ingenting som skrivs på denna sajt eller nyhetsbrev ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks på dessa sidor är inte heller avsedda för någon enskild individ eller ska uppfattas som avsedd för någon enskild individ. Carlsquares AB ska inte göras ansvarig för några som helst förluster som orsakats av beslut fattade på grundval av information i detta brev eller på denna sajt. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning. Förändringar i utländska valuta kan påverka värdet, priset eller avkastningen på en investering som skett i utlandet eller i en utländsk valuta. Informationen på denna sajt eller kopior av innehållet får inte distribueras i USA eller Kanada eller till mottagare som är medborgare i USA eller Kanada vilka bryter mot restriktioner i amerikansk eller kanadensisk lag. Distribution av innehållet på dessa sidor till USA eller Kanada kan bryta mot dessa lagar.