Inflationsspöket återvänder – är det på riktigt denna gång?

2021-11-11

Precis som vi skrev i tisdagens veckobrev så behövdes det inte mycket för att marknaderna skulle backa. S&P 500 hade gått upp 19 dagar med endast två neddagar, vilket var en extrem läsning. Med högre än väntade inflationssiffror med ppi på tisdag och inflation på onsdag, så fick det marknaderna på fall. Stigande inflation ger stigande räntor och stigande USD, vilket är en perfekt motvind för aktiemarknaden. Frågan är om en ”reverse to mean” som vi skrev om, är tillräcklig.

Inflationen är nu på den högsta nivån på 30 år i USA. Den fråga alla ställer sig om detta är övergående eller om det ska bita sig fast. Janet Yellen var snabbt ute igår och återupprepade detta.

Vi hörde tidigare till lägret som sa att detta är övergående. Stigande löner och brist på arbetskraft inom många yrken är ett problem. Men det som fick oss att byta fot var när oljepriserna började skena eftersom dessa driver inflation på snart sagt alla områden. Det är en kris som är mer eller mindre självskapad när världen för snabbt släcker ner kärnkraftverk och fossila bränsleslag och för snabbt anammar mindre pålitliga och effektiva energislag som vindkraft.

Så den fortsatta utvecklingen för oljepriset är en nyckel för utvecklingen.

Olja föll igår på oväntat stora oljelager i USA.

Räntorna steg kraftigt på inflationsdatan och en dålig auktion av 30-åriga obligationer i USA.

Marknaden för skräpobligationer reagerade starkt negativt på inflationsdatan. Detta är en varningssignal för hela aktiemarknaden så detta är ett måste att följa idag.

Euro bröt ner ytterligare en nivå på den starka USD efter inflationsdatan.

Guld är en klar vinnare om inflationen stiger.

Precis som guldbolagen. Notera dock den svarta candeln precis på MA200. Idag kommer att bli en intressant dag för gudlbolagen.

S&P 500 testar EMA9. MA20 följer nedanför. Ännu har ingen egentlig säljsignal skapats men notera som sagt att EMA9 brutits vilket var den första varningen. För den spekulativt lagde kan brottet av EMA9 utgöra en köpsignal för att korta marknaden eller i vart fall köpa mer skydd och definitivt ett skäl att se över portföljen.

I 2-timmarsgrafen syns redan hur indexet nått den första kritiska stödnivån i form av MA50. Notera att avståndet till MA200 är relativt stort.

Tyska DAX balanserar på stöd. Ska gapet fyllas?

Stockholmsbörsen fortsätter kämpa med motståndet.

Asienbörserna handlas oregelbundet. Från nyhetsflödet ska noteras att Bloomberg skriver att finansieringskranarna åter öppnats för projektbolagen inom byggindustrin, vilket är ett klart positivt tecken för den marknaden. Håll koll på graferna!

Makroagenda
Storbritannien: BNP (prel) 3 kv kl 8.00
Storbritannien: Industriproduktion september kl 8.00
Olja: Opec månadsrapport

Företagshändelser
Bolagsrapporter: Catella, Green Landscaping, Readly, Arla Plast, Balder, Cibus, Humana, Isofol Medical, John Mattson, Leo Vegas, Pierce, Bure, Cantargia, Empir, Garo, Viking Supply Ships, Novotek, Immunovia, Bong, Endomines (operativ uppdatering), Hufvudstaden, NGS.
Övriga Norden: PEXIP, ALK-Abello, FLSmidth, Lerøy Seafood Group, Sats, Selvaag Bolig, Veidekke
Övriga Utländska: Arcelor Mittal, Bridgestone, Draftkings, Global Fashion Group, Sappi, Siemens, Tata Steel, Unicredit

DISCLAIMER
Informationen på denna webbsajt baserar på vad utgivaren Carlsquare AB och CMC Markets bedömer som tillförlitliga källor. Vi kan dock inte garantera dess innehåll. Ingenting som skrivs på denna sajt eller nyhetsbrev ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks på dessa sidor är inte heller avsedda för någon enskild individ eller ska uppfattas som avsedd för någon enskild individ. Carlsquares AB ska inte göras ansvarig för några som helst förluster som orsakats av beslut fattade på grundval av information i detta brev eller på denna sajt. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning. Förändringar i utländska valuta kan påverka värdet, priset eller avkastningen på en investering som skett i utlandet eller i en utländsk valuta. Informationen på denna sajt eller kopior av innehållet får inte distribueras i USA eller Kanada eller till mottagare som är medborgare i USA eller Kanada vilka bryter mot restriktioner i amerikansk eller kanadensisk lag. Distribution av innehållet på dessa sidor till USA eller Kanada kan bryta mot dessa lagar.