Kraftiga rörelser i räntorna i väntan på dagens inflationssiffra från USA…

2021-06-10

Räntorna fortsatte falla under onsdagen och marknaden för skräpobligationer steg, vilket egentligen borde ha gett signalen till börserna att stiga. Men det skedde inte. S&P 500 testade all-time-high men vågade inte sträcka ut benen över linjen utan handlades ner under den senaste timmens handel. Blickarna ligger nervöst på dagens inflationssiffra från USA som väntas visa en inflation på 0,4 procent för maj.

S&P 500 befinner sig i en stigande kanal men orkar inte ta ut motståndet vid 4.238.

HYG som speglar intresset för att köpa junk bonds, det vill säga högavkastande företagsobligationer med hög risk, är fortsatt högt. Detta visar förstås en aptit att hitta avkastning när räntorna faller. Men HYG är också en snabb indikator för hur marknaden värderar risk, varför den är synnerligen intressant att följa då den ofta föregår S&P 500. Notera att den glatt följer det stigande övre Bollingerbandet. Den enda smolken är de två senaste svarta candels som skapats. Samma mönster finns i Nasdaq där de två senaste handelsdagarna gett två svarta candels. Svarta candels i en stigande marknad visar att det finns ett latent säljtryck och kan därmed vara en signal på en (lokal) topp. Dagens inflationssiffra kommer dock vara vägledande.

USA-räntorna faller fortare än vad som egentligen är sunt.

Enligt en uträkning från JP Morgan finns det nu en massiv mängd intressen att gå kort i obligationsmarknaden där folk har positionerat sig för en snabb uppgång i inflation och räntor. Nu när oron för inflationen börjar avta något, fanns det ett lika stort intresse för att snabbt täcka dessa positioner, vilket gett en stark efterfrågan på obligationer och därmed fallande räntor. Dagens inflationssiffra är förstås intressant men det är mycket viktigare att studera hur marknaden handlas på siffran än att titta sig blind på siffran i sig.

USD är den snabbaste parametern. Stigande köpintresse för amerikanska obligationer ger stigande USD. Stigande USD ger i sin tur motvind för börsen.

Om inflationen blir övergående så kan techbolagen åter bli vinnare. Google-aktien travar vidare i sin utstakade bana.

Håll koll på Amazon som gått igenom en komplex konsolidering.

Råvaror över lag går svagt när inflationsoron mattas något. Kopparpriset är dock snart nere vid MA50 som tidigare fungerat som stöd.

Oljepriset fortsätter att stångas vid 70 USD per fat.

Asienbörserna stiger i väntan på USAs inflationssiffra. De första handelssamtalen mellan USA och Kina under president Bidens ledning visar en mer försonlig ton mot Kina, vilket i alla fall för oss var väntat. ECB lämnar räntebesked under dagen men inga nyheter väntas utan precis som för Fed väntas de signalera att stöden kommer att fortsätta ett tag till.

Håll koll på graferna!

Makroagenda

Danmark: KPI maj kl 8.00
Norge: KPI maj kl 8.00
Frankrike: Industriproduktion april kl 8.45
SCB: KPI maj kl 9.30
Olja: Opec månadsrapport
ECB: Räntebesked kl 13.45
ECB: Presskonferens med Christine Lagarde kl 14.30
USA: KPI maj kl 14.30
USA: Nyanmälda arbetslösa veckodata kl 14.30

Företagshändelser

Bolagsrapporter: Systemair.

DISCLAIMER
Informationen på denna webbsajt baserar på vad utgivaren Carlsquare AB och CMC Markets bedömer som tillförlitliga källor. Vi kan dock inte garantera dess innehåll. Ingenting som skrivs på denna sajt eller nyhetsbrev ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks på dessa sidor är inte heller avsedda för någon enskild individ eller ska uppfattas som avsedd för någon enskild individ. Carlsquares AB ska inte göras ansvarig för några som helst förluster som orsakats av beslut fattade på grundval av information i detta brev eller på denna sajt. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning. Förändringar i utländska valuta kan påverka värdet, priset eller avkastningen på en investering som skett i utlandet eller i en utländsk valuta. Informationen på denna sajt eller kopior av innehållet får inte distribueras i USA eller Kanada eller till mottagare som är medborgare i USA eller Kanada vilka bryter mot restriktioner i amerikansk eller kanadensisk lag. Distribution av innehållet på dessa sidor till USA eller Kanada kan bryta mot dessa lagar.