S&P 500 ger köpsignal, men marknaden är tudelad efter Feds mycket hökaktiga besked

2022-03-17

Onsdagen gav en kraftigt volatil marknad. Inledningsvis så trendade Asien och Europa och sedan USA upp på att Kina sa att man skulle stödja marknaderna (vilket inte kan komma som en överraskning för någon som läser våra brev). Förhoppningarna lever fortsatt om att fredsförhandlingarna mellan Ryssland och Ukraina ska bära frukt. (Men där är vi tyvärr mer pessimistiska i det korta perspektivet). Därefter levererade Fed en bredsida med nyheter till marknaden där takten för räntehöjningarna skruvats upp till en per möte och inalles sju höjningar. Detta fick de långa räntorna att stiga och de korta att sjunka, vilket indikerar att räntemarknaden börjar prisa in en lågkonjunktur. Fed är fast i en fälla ser det ut som, där skenande inflation måste stävjas med högre räntor men detta samtidigt ska genomföras under krig i Europa och med den uttalade viljan att minska balansräkningen. Den här ekvationen kommer inte att gå ihop. Men aktiemarknaden tog fasta på att Fed-chefen Powell sa att under presskonferensen att risken för lågkonjunktur är låg. Räntemarknaden håller som sagt inte med honom och den brukar ha mer rätt än Fed…10-årsräntan fortsatte stiga.

Ser man till den riktigt långa grafen så har den cup-and-handle som vi ritat ut börjat spela ut. 3 procents ränta ser definitivt ut att vara inom räckhåll. Hela inflationshärden talar för fastigheter och råvaror men det omedelbara reaktionen igår med alla räntehöjningar fungerade avkylande på råvarusektorn.

Olja faller ner, trots att Rysslands andel av världsmarknaden dragits undan. (Vi räknar dock med att Kina köper billigt i Ryssland just nu, med motprestationen att förse Ryssland med vapen).

Guld har också backat kraftigt.

På aktiemarknaden tog man fasta på de positiva signalerna i marknaden. Ingen tror ju egentligen att Fed ska kunna leverera alla räntehöjningar och Kina visar ju att centralbankerna snabbt kliver in om det blir för deprimerande. I optionsmarknaden ska det dessutom finnas en mur av säljoptioner som förfaller på fredag och de stora bankerna har därför intresse av att hålla marknaden uppe intill dess. Tabula rasa blir på måndag!
S&P 500 bröt upp över den fallande trendlinjen ur en kilformation igår vilket är en mycket signifikant signal. Därmed borde en högre botten ha skapat. Börsen är fortfarande i en bear market, så frågan är hur lång uppstuds det kan bli. Mycket talar för att den kan gå upp till området kring 4700 men man måste verkligen ta en dag i sänder i denna volatila marknad.

Håll koll på Fibonacci-linjerna i 60-minutersgrafen!

Nasdaq har inte brutit ut. Vi vill gärna få en konfirmering från Nasdaq. Det finns massor av grafer som har samma setup med fallande trendlinjer så ett uppbrott i Nasdaq kan ge en bred uppgång.

Amazon är en av alla aktier som handlas under signifikativt motstånd.
Asienbörserna fortsätter upp med breda uppgångar under morgonen. Räntebesked från Bank of England idag samt veckostatistik för jobb i USA.

Håll koll på graferna!

Makroagenda
SCB: Finansräkenskaper 4 kv kl 8.00
EMU: KPI (def) februari kl 11.00
Bank of England: Räntebesked kl 13.00
USA: Bostadsbyggande februari kl 13.30
USA: Philadelphia Fed Index mars kl 13.30
USA: Nyanmälda arbetslösa veckodata kl 13.30
USA: Industriproduktion februari kl 14.15

Företagshändelser
Bolagsrapporter Skistar. Övriga Utländska: Fedex.
Bilförsäljning Västeuropa i febr från Acea

DISCLAIMER

Informationen i denna presentation baseras på vad utgivaren Carlsquare bedömer som tillförlitliga källor. Vi kan dock inte garantera dess innehåll. Ingenting som skrivs i presentationen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i presentationen är endast avsedd för mottagaren. Innehållet får inte kopieras, reproduceras, citeras eller distribueras till annan person. Carlsquare ska inte göras ansvarig för några som helst förluster som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna presentation. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning. Förändringar i utländsk valuta kan påverka värdet, priset eller avkastningen på en investering som skett i utlandet eller i en utländsk valuta. Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distribution av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.