Analys Elicera Therapeutics: Framsteg för CAR-T-behandling av solida tumörer

Resultat från en kinesisk fas II-studie publicerad i Lancet visar att CAR-T-behandlingen satricabtagene autoleucel (satri-cel), utvecklad av CARsgen, gav en statistiskt signifikant förbättring i progressionsfri överlevnad jämfört med standardbehandling hos patienter med avancerad magcancer. Vi ser det som en positiv nyhet för CAR-T-området generellt då behandling av solida tumörer hittills har varit utmanande för denna typ av cellterapi. Förhoppningen är att Eliceras iTANK-teknologi kan ge ytterligare fördelar i solida tumörer genom en förstärkt immunrespons. 

Förbättrad progressionsfri överlevnad i avancerad magcancer

Det är så vitt vi känner till den första gången som en CAR-T påvisar behandlingsfördel i en kontrollerad studie i solida tumörer. Förbättringen i progressionsfri överlevnad var cirka 2,4 månader (median) i en svårbehandlad population. Patienterna hade tidigare fått minst två behandlingar och hade tumörer som uttryckte Claudin 18.2. Studien var relativt stor, åtminstone med andra CAR-T-studier som måttstock (N=266). Artikelförfattarna bedömer att resultaten ger stöd åt satri-cel som en ny behandling i tredje linjens magcancer. CARsgens aktie har utvecklats starkt under året och bolaget hade redan tidigare flaggat för ett positivt utfall i studien.

Behandlingen satri-cel har molekylen Claudin18.2 som behandlingsmål och förefaller totalt sett som en relativt konventionell monospecifik CAR-T.  Således saknas exempelvis extra immunstärkande egenskaper som i fallet med Eliceras iTANK-plattform.  Även om förbättringen i ovan nämnda studie är relativt begränsad ser vi att resultaten bådar gott för att CAR-Ts så småningom kan etableras som behandling av solida tumörer. Senare generationers CAR-T kan förhoppningsvis uppvisa tydligare behandlingsfördelar.

Nyheter om vidare utveckling av ELC-401 viktig potentiell trigger framöver

Även om dessa externa resultat inte har någon direkt påverkan på Eliceras verksamhet kan de innebära ett ökat intresse för CAR-T i solida tumörer generellt. Som bekant utvecklar Elicera en CAR-T mot glioblastom inom ELC-401-projektet. Detta projekt är fortfarande i preklinisk utveckling och informationen är än så länge knapphändig. Vi räknar inte med projektet i vår värdering i basscenariot ännu men vi bedömer att marknadspotentialen är betydande mot bakgrund av bristen på effektiva behandlingar inom denna indikation. Förhoppningen är att Elicera kan erhålla forskningsstöd för att kunna driva ELC-401 in i kliniska prövningar. Ett sådant besked vore en tydlig trigger för vidare uppvärdering av aktien enligt vår bedömning.

Läs vår senaste analysuppdatering här.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

 Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

 Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

 Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

 Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

 Analytikerna Niklas Elmhammer och Herman Kuntscher äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.