Analys Elicera Therapeutics: Klartecken för att fortsätta CARMA-studien

Elicera meddelar att ytterligare två patienter (totalt tre) i CARMA-studien (fas I/IIa-studie i lymfompatienter) har behandlats med bolagets CAR-T-cellterapi ELC-301 . Säkerhetskommittén har efter bedömning även rekommenderat att studien fortsätter till nästa dosnivå i kohort 2. Det innebär att dosen tripplas jämfört med kohort 1. Vi bedömer att det är förväntat och lovande att studien fortskrider enligt tidplan och att ingen dosbegränsande toxicitet har observerats.

Bolaget uppger att det förväntar kunna presentera preliminära effektdata från den första kohorten den 22 maj vid Swedish Cancer Research Meeting. Som bekant uppvisade den första patienten komplett respons efter en månads uppföljning. Det är visserligen vanskligt att dra slutsatser om effekt i detta tidiga skede av den kliniska utvecklingen. Om Elicera kan rapportera ytterligare fall av respons kommer det dock sannolikt att uppfattas som ett mycket uppmuntrande tecken, givet den relativt låga dosen.

Nyligen genomförde Elicera även en framgångsrik emission via teckningsoptioner som tillsammans med garantiåtaganden tillförde bolaget 22 MSEK före kostnader.

Mot bakgrund av den senaste tidens nyheter upprepar vi vår värdering i basscenariot om 4,8 SEK per aktie. Vi ser ett fortsatt spännande och kursdrivande nyhetsflöde i närtid med ett naturligt fokus på rapportering av effektdata den 22 maj.

Läs initieringsanalysen här.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Niklas Elmhammer och Herman Kuntscher äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.