Analys ALM Equity, kv2 2025: Vändningen skjuts framåt till slutet av året

Nu på morgonen, torsdag 17 juli 2025, offentliggjorde ALM Equity AB (”ALM Equity” eller ”Bolaget”) sin rapport för andra kvartalet 2025. Nedan följer en sammanfattning av våra första intryck av resultatet inklusive avvikelser från våra prognoser.

Nettoomsättningen på 258 MSEK i kv2 2025 var 57% lägre än vår prognos före denna rapport. VD Joakim Alm talar i VD-ordet om en marknad för bostadsutveckling som har försvagats under kv2 2025. Detta till följd av en fortsatt ekonomiskt relaterad oro från hushållens sida, där Riksbankens sänkning av styrräntan varit positiv men inte riktigt kunnat väga upp för osäkerheten.

I VD-ordet flaggas för att tre av totalt åtta byggetapper för projektet Archimedes i Bromma, Stockholm väntas startas under andra halvåret 2025. 2xA Entreprenad har tidigare pressreleasat att de får ett byggledningsuppdrag för drygt 400 bostäder i Huddinge utanför Stockholm, ett projekt som har byggstartats. Joakim Alm öppnar upp för kommande nyheter från bolagets sida inom kort.

Bruttoresultatet blev negativt, minus 4 MSEK, mot av oss förutspådda 18 MSEK.

Rörelseresultatet exklusive intressebolag blev minus 26 MSEK jämfört med vårt estimat om minus 6 MSEK.

Resultatet efter finansnetto blev minus 57 MSEK jämfört med vår prognos om minus 15 MSEK. Finansnettot belastades med minus 10 MSEK i orealiserade värdeförändringar på finansiella instrument.

Kassaflödet från den operativa verksamheten efter förändringar i rörelsekapital blev minus 131 MSEK i kv2 2025, medan det totala kassaflödet efter investerings- och finansieringsverksamhet uppgick till minus 222 MSEK. Det innebar att ALM Equitys kassa minskade från 1083 MSEK den 31 mars 2025 till 831 MSEK den 30 juni 2025.

Vi avser att återkomma med en uppdaterad analys på ALM Equity efter kv2 2025-rapporten inom kort.

Läs vår senaste analysuppdatering här

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bland annat information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Bertil Nilsson och Christopher Solbakke äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.