Eine detaillierte Analyse der Wachstums-, M&A- und Bewertungstrends im globalen Markt für Verarbeitungs- und Verpackungsmaschinen

Zusammenfassung

Der globale Markt für Verarbeitungs- und Verpackungsmaschinen tritt in eine nachhaltige Wachstumsphase ein. Bis 2030 soll er auf 174 Milliarden US-Dollar wachsen, das entspricht einer jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von rund 4,3 Prozent. Die Automatisierung nimmt zu, die Vorgaben zu Lebensmittelsicherheit und GMP werden strenger, und die Produktion wird zunehmend flexibel und modular aufgebaut. Das schafft attraktive Investitions- und M&A-Chancen, sowohl für strategische Käufer als auch für Finanzinvestoren.

Die Branche deckt ein breites Spektrum an Technologien ab, von der mechanischen und thermischen Verarbeitung bis zur Primär-, Sekundär- und End-of-Line-Verpackung. Sie bedient Endmärkte mit stabiler Nachfrage, nämlich Nahrungsmittel und Getränke, Pharma und Konsumgüter. Der Wettbewerb ist fragmentiert. Man unterscheidet vier strategische Typen:

• Komplettanbieter: Syntegon, IMA, Krones, GEA, Coesia
• Branchenspezialisten: Multivac, Marchesini, Marel, Sidel
• Verpackungsintegratoren: Cama, Barry-Wehmiller, Rovema
• Prozessspezialisten: Bühler, Fette Compacting, Coperion, Hiperbaric

Die EBITDA-Margen reichen von unter 5 bis über 25 Prozent. Das zeigt: In allen Gruppen steckt erhebliches Wertsteigerungspotenzial.

Die M&A-Aktivität ist robust und nimmt weiter zu. Zu den bedeutendsten Transaktionen zählt unter anderem die Übernahme von Marel durch die JBT Corporation für 3,4 Milliarden Euro im Januar 2025. Finanzinvestoren treiben die Konsolidierung bei Verpackungsmaschinen besonders aktiv voran. In Europa und Nordamerika setzen sie mehrere Plattform- und Bolt-on-Strategien um.

Aktuell werden Hersteller von Verarbeitungsmaschinen mit dem 10,7-Fachen des EBITDA 2026E bewertet (EV/EBITDA), Hersteller von Verpackungsmaschinen mit dem 6,2-Fachen. Beide nähern sich damit ihren Fünfjahresmedianen von 11,0 beziehungsweise 7,9. Unternehmen mit differenziertem Aftermarket-Geschäft, digitalen Fähigkeiten und modularen Plattformarchitekturen erzielen Premium-Multiples.

Was treibt das Wachstum bei Verarbeitungs- und Verpackungsmaschinen?

2024 lag der Markt bei rund 147 Milliarden US-Dollar. Das anhaltende Wachstum haben sowohl makroökonomische als auch strukturelle Treiber:

• Bevölkerungswachstum und Urbanisierung: Eine wachsende Weltbevölkerung und eine größere Mittelschicht treiben den Kapazitätsausbau und den Konsum verpackter Güter.
• Konsumverhalten: Premiumprodukte, gesundheitsorientierte Rezepturen und kürzere Produktzyklen erhöhen die Nachfrage nach flexiblen Maschinen für mehrere Formate.
• Automatisierung und Integration: Fachkräftemangel und der Druck, produktiver zu werden, fördern den Einsatz von Robotik, KI-gestützten Steuerungen und IT/OT-integrierten Plattformen.
• Normen und Vorschriften: Strengere Anforderungen bei GMP, Lebensmittelsicherheit und Nachhaltigkeit verändern die Maschinenspezifikationen in allen großen Endmärkten.

Wie verändert die M&A-Aktivität die Branche?

Seit 2022 gibt es einen starken und weiter wachsenden Dealflow. Getragen wird er von strategischen Konsolidierern und von Plattformen, die Finanzinvestoren finanzieren. Die wichtigsten Themen bei den Transaktionen:

• Buy-and-Build: Private-Equity-Investoren kaufen gezielt Nischenanbieter über verschiedene Prozessstufen und Endmärkte hinweg zusammen. Bei Verpackungsmaschinen sind Finanzinvestoren besonders aktiv.
• Digitalisierungsprämien: Ziele mit integrierter Software, Remote-Service-Plattformen oder eigener Konnektivität erzielen deutlich höhere Bewertungen.
• Rückenwind durch Pharma: Maschinen für regulierte Endmärkte erzielen Premium-Multiples, weil die Wechselkosten hoch sind, Compliance eine Schutzbarriere bildet und die Preissetzungsmacht stark ist.

Die wichtigsten Erkenntnisse für Investoren und Eigentümer

• Struktureller Wachstumstrend: Der Markt wächst bis 2030 um rund 4,3 Prozent pro Jahr. Getragen wird das von Automatisierung, regulatorischem Rückenwind und stabiler Nachfrage in den Endmärkten.
• M&A-Dynamik: Der Dealflow bleibt hoch, sowohl bei Verarbeitungs- als auch bei Verpackungsmaschinen. Finanzinvestoren sind bei der Plattformkonsolidierung besonders aktiv.
• Hebel zur Wertsteigerung: Wer den Aftermarket professionalisiert, digitalisiert, Zukäufe gut integriert und modulare Plattformen entwickelt, setzt sich dauerhaft von den Wettbewerbern ab.
• Stabile Bewertungen: Hersteller von Verarbeitungsmaschinen liegen bei 10,7x EV/EBITDA 2026E, Hersteller von Verpackungsmaschinen bei 6,2x. Die besten Unternehmen mit digitalen Fähigkeiten und Serviceumsätzen erzielen deutliche Premiums.
• Chance in Europa: Es gibt besonders viele inhabergeführte OEMs, die vor einer Nachfolge oder einem Eigentümerwechsel stehen. Das sorgt für eine attraktive und stetige Pipeline an grenzüberschreitenden M&A-Mandaten.

Der Bericht entstand gemeinsam mit Munich Strategy, einer internationalen Managementberatung für gehobene mittelständische Unternehmen aus den Bereichen Bau, Maschinenbau, Fahrzeugbau und Private Equity. Zusammen mit Ducker Carlisle unterstützt das Unternehmen Kunden weltweit dabei, Wachstum und Transformation voranzutreiben.