Analys Ecoclime, kv2 2024: Ökat fokus på Evertherm-försäljning

Läs hela analysuppdateringen här:

Ecoclimes nettoomsättning på 62 MSEK i kv2 2024 blev 6% lägre än kv2 2023 för jämförbara enheter. Intäktsutfallet understeg våra prognoser före kv2 2024-rapporten med 17%. Vi justerar ned våra intäkts- och resultatprognoser för att ta hänsyn till att Miljöbelysning är under försäljning, men även till följd av en svag byggkonjunktur där prispress slår hårt på lönsamheten. 

Bättre orderläge för SDC Automation

SDC Automation och affärsområde Smarta Fastigheter stod för i princip hela Ecoclime-koncernens rörelseresultat i kv2 2024. Order-läget för SDC Automation har förbättrats markant till följd av att större serverhallsope-ratörer har lagt nya beställningar på uppdate-ringar av serverhallar. Evertherm-försäljningen noterade ett mindre hack i kurvan i kv2 2024, samtidigt som tillväxten i antalet installerade system varit mycket stark det senaste året. Utsikterna till en ökad försäljning under H2 2024 av Evertherm ser också bra ut. Det grundar sig på ett ökat antal intresserade kunder som utvärderar systemet. För affärsområde Inomhusklimat (främst Flexibel Luftbehandling) blev andra kvartalet svagt till följd av byggkonjunkturen samt kostnadsökningar i projekten som inte kunde priskompenseras mot slutkund. Fal-lande styrräntor bör dock kunna förbättra investeringsutrymmet för fastighetsbolagen (som är kunder till Ecoclime), men även stimulera nya byggprojekt och därmed lätta på prispressen inom byggsektorn.

Ecoclimes hade ett negativt kassaflöde (minus 2,8 MSEK) under kv2 2024, med en kassa som minskade till 25,7 MSEK den 30 juni 2024. När Miljöbelysning avyttras den 2 januari 2025 kommer Ecoclime att få en likviditetsförstärkning med ca 13 MSEK.

Ledningens fokus riktas än mer mot Evertherm

Strategiskt går Ecoclime-koncernen mot ett ökat fokus på Evertherm. För att kunna växa behövs ökad aktivitet inom marknadsföring och sälj samt på sikt en ökad produktionskapacitet. När Miljöbelysning lämnar Ecoclime-gruppen den 2 januari 2025 kommer ca 13 MSEK att frigöras i likviditet och ytterligare ca 7 MSEK i fordringar och andra tillgångar. Det kan behövas inte minst när Evertherm ska säljas inte bara i Sverige, utan potentiellt även i England, Tyskland och USA.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Bertil Nilsson och Markus Augustsson äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.