Analys Svenska Aerogel, kv1 2025: Högre försäljning och kostnader än förväntat

Idag publicerade Svenska Aerogel AB (”Svenska Aerogel” eller ”Bolaget”) sin delårsrapport för kv1 2025. Nedan följer en sammanfattning av våra första intryck av rapportens utfall och resultaträkningens avvikelser jämfört med våra prognoser.

• Nettoomsättningen under kv1 2025 uppgick till 1,4 MSEK, vilket motsvarar en tillväxt jämfört med kv1 2024 på 197%. Vår prognos om 0,9 MSEK i nettoomsättning var således lägre än utfallet.
• EBIT-resultatet uppgick till minus 8,5 MSEK. Vår EBIT-prognos låg på minus 7,6 MSEK. Differensen är främst hänförlig till högre än förväntade kostnader för sålda varor och administration.
• Nettoresultatet för Kv1 2025 hamnade på minus 8,6 MSEK jämfört med vår prognos om minus 7,6 MSEK.

Svenska Aerogel genomförde i mars 2025 en företrädesemission som tillförde Bolaget en likvid om ca 24,6 MSEK före kvittningar av lån och emissionskostnader. Per den 31 mars 2025 hade Bolaget 0,5 MSEK i kassan. Emissionen hade således inte hunnits registreras klart vid utgången av kv1 2025 och kommer först att synas i balansräkningen och kassaflödet för kv2 2025. Givet kvitningar om cirka 5,3 MSEK samt emissionkostnader upp till ca 4,2 MSEK beräknar vi en nettolikvid från emissionen på ca 15 MSEK.

Verksamhetsmässigt meddelar Bolaget att flera av de 150 pågående kundprojekten närmar sig ramp-up och kommersiell fas, med utvecklingen inom Advanced-segmentet som mest framträdande.

Inom Bygg och Fastighetssegmentet erhöll Bolaget nyligen en containerorder av Quartzene® värd drygt 0,6 MSEK från den franska distributören Novcoat.

Vi avser att publicera en fullständig analysuppdatering av Svenska Aerogel inom kort.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Christopher Solbakke och Bertil Nilsson äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.