Analys Nodebis, kv1 2026: Positiv lönsamhetstrend väntas fortsätta

Läs hela preview på länk nedan:

Nodebis publicerar kv1 2026-rapporten den 6 maj. Vi räknar med en fortsatt intäktstillväxt driven av ett starkt OSS-segment. Med flera osäkra omvärldsfaktorer har vi marginellt tagit ned intäktförväntningarna för BIS-segmentet som för övrigt har intäkter som av naturen varierar mellan kvartalen.

Vi förväntar oss en nettoomsättning om 28,0 MSEK för kv1 2026, upp 6,8% YoY. OSS är den primära tillväxtmotorn, där en bredare kommunal kundbas och stigande licensintäkter ger draghjälp. Även BIS väntas bidra till tillväxten mot bakgrund av antagandet om att segmentet fortsätter återhämta sig efter motvindarna under 2023–2024. Givet den korta historiken är vi något försiktigare i våra förväntningar på RIG, som ändå väntas gynnas i viss mån av en starkare NOK/SEK-kurs.

På EBITDA-nivå räknar vi med 4,0 MSEK, motsvarande en marginal på 14,3% och en tillväxt om 21,5% YoY. EBIT beräknas till 3,2 MSEK, motsvarande en marginal på 11,0% och tillväxt på 18,7%. EPS väntas landa på 0,28 SEK, motsvarande en tillväxt på 23,2% mot 0,23 SEK föregående år. Att lönsamheten väntas växa snabbare än intäkterna beror på operativ hävstång. Det gäller särskilt i OSS, där en hög andel återkommande mjukvaruintäkter ger starkt genomslag på marginalen.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.