Analys Enrad, kv1 2026: Positiv EBITDA i sikte, men den verkliga storyn börjar i H2

Läs hela preview på länk nedan:

Enrad avser att publicera sin kv1-rapport den 24 april 2026. Fokus ligger framför allt på intäkter och på om EBITDA kan hålla sig positivt.

Som visas i tabellen nedan prognostiseras en nettoomsättning om 15,1 MSEK för kv1 2026, en minskning med 7,0% jämfört med 16,2 MSEK under kv1 2025. Nedgången speglar en trög marknadsmiljö. Vad gäller lönsamhet förväntar vi oss en bruttomarginal om strax över 50%. På EBITDA-nivå väntar vi oss ett positivt utfall om 0,2 MSEK, motsvarande en marginal på 1,1%, ned från 5,3% under motsvarande kvartal föregående år.

Den i mars tillsatta Sales Manager för Sverige och en ytterligare säljare utgör de viktigaste operativa initiativen inför H2 2026. Benelux-expansionen är ytterligare ett initiativ, men som ännu inte väntas bidra till intäkterna i nämnvärd utsträckning under det gångna eller kommande kvartalet. Vi ser positivt på den strategiska inriktningen, men noterar att intäktsvolymerna förblir blygsamma i absoluta tal och att vägen till uthållig lönsamhet kräver att Sverige-satsningen börjar ge genomslag i orderflödet under andra halvåret.

Kapacitetsmässigt har bolaget i nuvarande lokal kapacitet för tillverkning motsvarande ~80 MSEK och den planerade flytten till ny fabrik förväntas höja taket till över 100 MSEK. Weland Stål AB fortsätter säkerställa rörelsekapital genom belåning av lager och kundfordringar, vilket begränsar det finansiella riskutfallet i en expansionsfas.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.