Analys Svenska Aerogel, kv1 2026: Distributionsnätet breddas men fortsatt tidig kommersiell fas

Läs hela preview på länken nedan:

Svenska Aerogel väntas rapportera kv1 2026 den 24 april. Med 15 kunder i kommersiell fas och en bedömd samlad potential om ca 450 ton per år är den centrala frågan när det kommersiella momentumet redan börjar synas i siffrorna. Givet den oroliga omvärldsbilden skruvar vi ned intäktsförväntningarna för kv1 och riktar i stället blicken mot kostnadsbasen.

Vår uppdaterade prognos för nettoomsättning är nedjusterad till 1,3 MSEK, motsvarande en negativ tillväxt om 7% YoY. Vår förväntan om en mer materiell tillväxtacceleration under H2 2026 kvarstår. Med vissa effektiviseringar landar vårt estimat för det redovisade bruttoresultatet (efter avskrivningar) runt -2,3 MSEK.

Vad gäller kostnadsbasen, exkl. kostnad sålda varor, räknar vi med en marginell nedgång YoY och att EBIT-resultatet kommer in runt -8,1 MSEK, motsvarande en förbättring om 0,4 MSEK trots marginellt lägre intäkter.

Strax efter publicering av kv4 2025-rapporten meddelade bolaget den 26 februari att ett distributionsavtal ingåtts med KRAHN Chemie GmbH för den tyska marknaden, riktat mot processindustrin samt bygg- och konstruktionssektorn. Bolaget har redan ett samarbete med KRAHN i Italien och Polen. Tysklandsetableringen med samma aktör påvisar efterfrågan samtidigt som distributionsnätet utökas med Europas största ekonomi.

Samtidigt är den finansiella ställningen pressad, men vårt antagande kvarstår att bolaget med hjälp av befintlig storägare och övrig ägarbas kan lösa finansieringen fram till dess att tillväxtaccelerationen tilltar.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.