Analys Svenska Aerogel, kv1 2026: Effektiviseringen ger avtryck

Svenska Aerogel redovisade i dag sin Q1-rapport. Nedan följer våra prognoser i förhållande till utfallet. Intäkterna backade 18% YoY, i linje med vår tes om att det verkliga intäktslyftet kommer under H2 2026. Kvartalet präglades bland annat av en slutlevererad ramp-up-order från Outlast Technologies. Bolaget framhåller samtidigt att intäktsbasen är stabil, vilket tyder på att golvet i intäkterna gradvis höjs.

På kostnadssidan överraskade bolaget positivt. Kostnadsbasen krympte mer än väntat, och lönsamheten landade därmed något mindre negativt än vi räknat med. De effektiviseringsåtgärder som genomförts och fortfarande pågår ger tydligt avtryck i siffrorna.

Svenska Aerogel har också meddelat att styrelsen beslutat genomföra en kostnadseffektiv företrädesemission om totalt 18,4 MSEK. Det rör sig om en unit-emission där aktieägare erhåller en uniträtt per tre befintliga aktier. Varje unit består av två aktier och en vederlagsfri teckningsoption av serie TO9. Teckningskursen ligger på 1,86 kronor per unit, motsvarande 0,93 kronor per nytecknad aktie. Teckningsperioden löper 29 april till 13 maj 2026. Inga teckningsförbindelser har kommunicerats i nuläget. Användning av likviden framgår nedan:

• ~54% till försäljning och marknadsföring
• ~24% till applikationsutveckling
• ~22% till produktionsutveckling

Vi avser komma med en analysuppdatering inom kort.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.