Första intrycket Pharmiva, kv4 2021: Positiva förtecken

I dag offentliggjorde Pharmiva sin delårsrapport för det fjärde kvartalet 2021. Nedan följer en sammanställning av våra första intryck av resultat inklusive avvikelser mot våra prognoser.

• Nettoomsättningen uppgick till 248 tkr, i linje med tidigare kommunikation om drygt 0,2 miljoner kronor. Under motsvarande period 2020 rapporterade Pharmiva ingen försäljning.
• Kostnaderna uppgick till 6,2 miljoner kronor, vilket var lägre än vad vi hade räknat med. Detta i kombination med aktiverade kostnader medförde en lägre förlust än vår prognos, se tabellen nedan. Vid utgången av 2021 uppgick kassan till knappt 19 miljoner kronor.
• Nyligen har Pharmiva meddelat att Vernivia har lanserats på Apoteket Hjärtats e-handelsplattform. Bolaget avser även att flytta fokus för den bekräftande kliniska studien i bakteriell vaginos till svenska kliniker. En ansökan har lämnats in om kliniska prövningar med målsättning att inleda rekrytering i april 2022.
• Vi kommer förmodligen inte att göra några större prognos- eller värderingsförändringar med anledning av rapporten. Det är ännu ett tidigt skede, men vi bedömer att lanseringen på den svenska marknaden har fått en lovande start. Det bådar i sin tur gott för kommersialisering på andra större marknader på sikt, vilket i sin tur har störst betydelse för våra prognoser. Pharmiva utvärderar för närvarande olika alternativ för internationell expansion.

Nedan är en sammanställning av utfall och prognos:

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Niklas Elmhammer, Jonatan Andersson eller Ulf Boberg äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.