Första intrycket Zazz Energy, kv2 2022: Ett kvartal med starkt signalvärde

Analys Zazz Energy

I dag offentliggjorde Zazz Energy sin delårsrapport för det andra kvartalet 2022. Nedan följer en sammanställning av våra första intryck av rapportutfallet liksom resultaträkningens avvikelser mot våra prognoser.

• Nettoomsättningen under det första kvartalet i Zazz Energy S.A. uppgick till 4,0 miljoner kronor. Vår prognos låg på 3,6 miljoner kronor. Utfallet var 13 procent över våra förväntningar. Möjligen har vi varit något konservativa vad gäller drifttid och effektivitetsutnyttjande. Verksamheten i Grekland som bedrivs under Zazz Energy S.A. kommer att konsolideras i Zazz Energy of Sweden AB under det tredje kvartalet 2022.
• Medräknat intäkter från Zazz Energy S.A. och efter kostnader för råvaror och förnödenheter uppgick bruttomarginalen till 81 procent. Det var väl över vårt antagande för normaliserad bruttomarginal kring 40 procent. Under första kvartalet 2022 köptes en större mängd bioolja, vilket påverkade bruttomarginalen positivt detta kvartal.
• Medräknat intäkter från Zazz Energy S.A. uppgick EBITDA-resultat uppgick till minus 0,1 miljoner kronor. Vår prognos var minus 0,6 miljoner kronor. Rörelseresultatet kom in på minus 0,4 miljoner kronor jämfört med vår prognos på minus 0,7 miljoner kronor.
• Medräknat intäkter från Zazz Energy S.A. var utfallet för periodens resultat före skatt minus 2,4 miljoner kronor. Vår prognos var minus 0,8 miljoner kronor.

Rapporten har ett viktigt signalvärde då det baserat på redovisade intäkter och bruttomarginal under årets första sex månader blir det uppenbart att Zazz Energy har en affärsmodell som fungerar. Finansnettot uppgick till minus 2,0 miljoner kronor. Lejonparten av denna post var av engångskaraktär. Utmaningen nu är att skala upp verksamheten i Grekland. Vilket framgår i rapporten avses flera projekt initieras under innevarande kvartal.

Vi avser att återkomma med en uppdaterad analys på Zazz Energy inom kort. Läs vår initieringsanalys här.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Markus Augustsson, Fredrik Nilsson och, Lars Johanssen Öh äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.