Analys Ecoclime, kv3 2024: Bättre i oktober efter svagt tredje kvartal

Läs hela analysuppdateringen här:

Ecoclime Group AB (“Ecoclime” eller “Bolaget”) nådde en nettoomsättning på ca 48 MSEK i kv3 2024. Det motsvarar en tillväxt på ca 4% jämfört med kv3 2023 med samma dotterbolag. Bolagets rörelseresultat för kv3 2024 blev ca minus 22 MSEK och belastades med extraordinära kostnader på ca 14 MSEK. 

Lägre omsättning och engångskostnader

Ecoclime nådde en nettoomsättning på 48,3 MSEK i kv3 2024, vilket understeg vår prognos med knappt 9%. Med jämförbar struktur av dotterbolag innebar det en intäktstillväxt på ca 4% jämfört med kv3 2023. Bolagets rörelseresultat på minus 22,2 MSEK i kv3 2024 belastades av extraordinära kostnader i form av 11,9 MSEK i nedskrivningar kopplat till Ecocloud inom Smarta Fastigheter som läggs ned samt ca 2 MSEK i engångskostnader för affärsområdet Cirkulär Energi. Bolagets EBITDA-resultat (dvs före avskrivningar) på minus 5,2 MSEK i kv3 2024 säger mer om intjäningsförmågan och kan jämföras med vår prognos på minus 1,5 MSEK före kv3 2024-rapporten.

Ecoclimes redovisar ett negativt kassaflöde från rörelsen även för kv3 2024 på minus 5,3 MSEK. Ecoclimes kassa minskade från 25,7 MSEK den 30 juni 2024 till 21,8 MSEK den 30 september 2024. När Miljöbelysning lämnar Ecoclime-gruppen den 2 januari 2025 kommer ca 13 MSEK att frigöras i likviditet.

Fortsatt fokus på Evertherm

Strategiskt går Ecoclime mot ett ökat fokus på Evertherm som frigör och sparar energi åt kunderna, vilket också ger en finansiell hävstång på ägarnas fastigheter. För att kunna växa behövs ökad aktivitet inom marknadsföring och sälj samt på sikt en ökad produktionskapacitet. Alternativa finansieringsformer för produktförsäljning utvärderas. Nedläggningen av Ecocloud bidrar till att spara på Ecoclimes kassa.

Förändrade prognoser

Med anledning av utfallet i kv3 2024 och ledningens kommentarer på detta samt utifrån vår konjunkturbedömning sänker vi våra intäktsprognoser med ca 15% helåret 2025 samt med ca 13% helåret 2026. Det stora lyftet kan komma när marknaden för nyproduktion åter kommer i gång i Sverige på bred front. Risken finns dock att detta kan dröja till slutet av 2026.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Bertil Nilsson och Markus Augustsson äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.