Analys Ecoclime kv4 2024: Förbättring att vänta 2025

Läs hela analysuppdateringen här:

Ecoclime Group AB (“Ecoclime” eller “Bolaget”) nådde en nettoomsättning på ca 44 MSEK i kv4 2024. Det motsvarade en nedgång med 30% jämfört med kv4 2023 med jämförbara dotterbolag. Guidningen från bolagsledningen tyder på en återhämtning från och med andra kvartalet 2025.

Lägre omsättning för Cirkulär Energi under fjärde kvartalet

Ecoclime nådde en nettoomsättning på 44,1 MSEK i kv4 2024, vilket var 28% lägre än vår prognos på 60,8 MSEK. Koncernens rörelseresultat på minus 15,3 MSEK var väsentligt sämre än vår prognos om minus 8,0 MSEK. Ecoclimes rörelseresultatet under kv4 2024 belastades med ca 2 MSEK för en kundförlust för SDC Automation.

Den lägre försäljningen under kv4 2024 var främst hänförbar till affärsområde Cirkulär Energi (Evertherm och Team Wessman) med intäkter på ca 13 MSEK jämfört med ca 33 MSEK i intäkter under kv4 2023. I Evertherms fall har projekt skjutits framåt i tiden. Intäkterna bör åter öka från och med kv2 2025. Team Wessman halverade sina intäkter om helåret 2024 jämförs med helåret 2023, men även här väntas ett bättre 2025.

Även om Ecoclimes kassaflöde från den löpande verksamheten blev minus 11,7 MSEK i kv4 2024, blev kassaflödet ändå positivt med ca 21,1 MSEK där försäljningen av dotterbolaget Miljöbelysning bidrog med en kassaförstärkning på ca 13 MSEK. Det innebar att Ecoclimes kassa växte från 21,8 MSEK per 30 september 2024 till 42,8 MSEK per 31 december 2024. För att kunna växa behövs en ökad aktivitet inom marknadsföring och sälj för Evertherm och på sikt även en ökad produktionskapacitet. Alternativa finansieringsformer för produktförsäljning utvärderas.

Sänkta prognoser

Med anledning av utfallet i kv4 2024 och ledningens guidning framåt samt Carlsquares konjunkturbedömning sänker vi våra intäktsprognoser med ca 11% för helåret 2025, med ca 15% för helåret 2026 och med ca 19% för helåret 2027. För varje antagen extra intäktskrona antas Ecoclimes resultat öka med 35% av detta.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Bertil Nilsson och Markus Augustsson äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.