Analys edyoutec: Tätt nyhetsflöde inger hopp om lyft

edyoutec (”Bolaget”) har den senaste veckan påbörjat testperiod för mobilspelet King Royale samt gått ut med lanseringsdatum för Tank Operations. Parallellt har dotterbolagen Wegesrand och Unger & Fiedler (Del av Wegesrand) vunnit en upphandling för ett nytt projekt inom utvecklingen av smarta städer (potentiellt värde 170 000 EURO), samt mottagit en order med värde upp till 120 000 euro. Wegesrand har även under senaste veckorna lanserat en ny digital rehabiliteringsplattform och genomgått en omstrukturering i syfte att minska årliga kostnader med 4,0 MSEK.

Intressant läge inom gaming-vertikalen

edyoutec signerade i december 2023 ett publishingavtal för mobilspelet King Royale med italienska publicisten MAF (kort för My App Free). Som vi skrev i vår kommentar den 18 december så innebär avtalet att MAF marknadsför och utvärderar King Royale i syfte att inleda en uppskalningsfas. Carlsquare Equity Research ser positivt på beskedet om påbörjat testperiod för King Royale. Dock är det fortfarande tidig fas och oklart om och när King Royale lanseras globalt. Vi bibehåller således prognoserna från initieringsanalysen om lansering under kv3-kv4, 2024 och medföljande intäkter därefter.

Bolaget har även meddelat att den 27 februari 2024 blir lanseringsdatum för spelet Tank Operations. Vi bibehåller även här våra prognoser från initieringsanalysen om intäkter på drygt 4,2 MSEK för Tank Operations under helåret 2024.

Tyskland: Nya projekt genererar intäkter och fusionering av dotterbolag ger besparingar

Samtidigt har de tyska dotterbolagen Wegesrand och Unger & Fiedler (del av Wegesrand) inlett det nya året starkt. Det med lanseringen av en ny digital rehabiliteringsplattform till försäkringsbolaget DRV, samt en order med värde upp till 120 000 EUR från en välkänd spelutvecklare avseende grafisk design till ett kommande spel. Wegesrand har även vunnit en offentlig upphandling för utvecklingen av en digital tvilling för staden Bielefeld. Projektet har ett värde om cirka 170 000 EUR.

Lanseringen av rehabiliteringsplattformen, projektet med Bielefeld och ordern för grafisk design visar att aktiviteten kring bolagets tjänster fortsätter, vilket är i linje med våra förväntningar i initieringsanalysen från december 2023.

I initieringsanalysen skrev vi att vi under 2024 förväntar oss att största andelen av Bolagets omsättning kommer vara relaterad till tjänster. Lanseringen av den digitala rehabiliteringsplattformen samt ordern för grafisk design är således i linje med våra förväntningar för tjänsterelaterad omsättning från initieringsanalysen. Det samma gäller för projektet med staden Bielefeld.

Utöver hög aktivitet verksamhetsmässigt har Bolaget även valt att fusionera de tyska dotterbolagen till ett dotterbolag, Wegesrand. Framöver kommer således respektive verksamhet i de tidigare dotterbolagen organiseras som resultatenheter i Wegesrand. Syftet med fusionen är att konsolidera administrativa tjänster och utvecklartjänster samt skapa synergieffekter inom bland annat redovisning. Implementeringen av AI-verktyg i produktionsprocessen ska effektivisera befintliga tjänster och bidra till verksamhetsmässiga synergier och kostnadsbesparingar. Bolaget förväntar sig att fusionen ska minska kostnaderna med cirka 4,0 MSEK per år.

Carlsquare Equity Research avser publicera en uppdaterad analys i samband med bokslutskommunikén som förväntas publiceras den 27 februari 2024.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Christopher Solbakke och Bertil Nilsson äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.