Analys Enrad, kv4 2024: Högt tryck ger ökade kostnader

Idag, fredag 28 februari, offentliggjorde Enrad AB (”Enrad” eller ”Bolaget”) sin rapport för kv4 2024. Nedan följer våra första intryck av rapportens utfall inklusive avvikelser mot våra prognoser.

• Nettoomsättningen på ca 14,8 MSEK i kv4 2024 översteg vår prognos om 14,0 MSEK i nettoomsättning med ca 6%. Ledningen ser en fortsatt kraftig tillväxt i kv1 2025.
• Bruttoresultatet på 5,5 MSEK i kv4 2024 blev 25% lägre än vår prognos om 7,3 MSEK. Den låga bruttomarginalen på 37% jämfört med vårt estimat på 52% förklaras med strategisk försäljning till en låg marginal samt inkurans i varulagret till följd av utrangeringar.
• Rörelseresultatet blev minus 0,6 MSEK i kv4 2024, jämfört med vår prognos om 3,3 MSEK. Den totala resultatavvikelsen jämfört med vår prognos på 3,9 MSEK kan delas upp i 1,8 MSEK på bruttoresultatnivå och ytterligare 2,1 MSEK på övriga externa kostnader, personalkostnader och avskrivningar. Bolaget expanderar båda produktionen, men har även anställt mer personal under perioden.
• Bolagets kassa uppgick den 31 december 2024 till ca 4,7 MSEK, vilket var ungefär samma som 30 september 2024.
• Vid utgången av kv4 2024 hade Enrad likviditet bundet i kundfordringar och varulager på ca 26 MSEK. Bolagets varulager var per 31 december 2024 belånat till ca 11 MSEK hos ett av huvudägarens bolag, Weland Ståhl.

Vi avser att komma med en analysuppdatering för Enrad inom kort.

Läs vår senaste analysuppdatering här

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bland annat information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Bertil Nilsson och Christopher Solbakke äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.