Analys GIAB, kv4 2024: Svag försäljning ger likviditetsbrist

Idag, torsdag 13 februari, offentliggjorde GIAB AB (”GIAB” eller ”Bolaget”) sin rapport för fjärde kvartalet 2024. Nedan följer en sammanfattning av våra första intryck av resultatet inklusive avvikelser från våra prognoser.

• Nettoomsättningen blev 27,8 MSEK motsvarade en negativ tillväxt på 22,6% jämfört med kv4 2023 där nettoomsättning blev 36,0 MSEK. Utfallet i kv4 2024 var 21% lägre än vår prognos.
• Den avsevärt lägre försäljningen i kv4 2024 har medfört att GIAB hamnat i en situation med likviditetsbrist. Olika refinansieringsalternativ utvärderas för närvarande. Ledningen utesluter inte att olika typer av obeståndsscenarion kan uppkomma som en följd av detta.
• Bruttoresultatet på 9,1 MSEK med en bruttomarginal på 33% var 2,2 MSEK lägre än vårt estimat innan rapporten om 11,3 MSEK.
• Resultatet före avskrivningar på minus 2,7 MSEK vilket blev 2,6 MSEK sämre än vad vi hade väntat oss om minus 0,1 MSEK.
• Periodens kassaflöde för kv4 2024 blev positivt (214 TSEK) så att kassan ökade från 1,55 MSEK per 30 september 2024 till 1,76 MSEK per 31 december 2024. Men de kortfristiga skulderna (oaktat checkräkningskrediten som var utnyttjad till ca 6,6 MSEK) översteg de kortfristiga fordringarna med ca 18,5 MSEK per 31 december 2024. Det totala utrymmet på checkräkningskrediten hos SEB uppgår till 10 MSEK.

Läs vår senaste rapportuppföljning här

Vi avser att återkomma med en analysuppdatering på GIAB:s kv4 2024-rapport inom kort.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Bertil Nilsson och Herman Kuntscher äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.