Analys, A1M Pharma: Kurspress ger intressant läge
11 okt 2016
Kassan har nyligen fyllts på och vi ser risken som låg i kommande prekliniska säkerhetsstudier. Njurskydd vid cancerbehandling är ett intressant första tådopp inom ett potentiellt mycket stort behandlingsområde.
A1M Pharma stärkte nyligen kassan genom en företrädesemission och fick därmed resurser att gå vidare med utvecklingen av läkemedelskandidaten ROSGard™. Prekliniska säkerhetsstudier i djur är närmast på tapeten. Vi bedömer den toxikologiska risken i dessa studier som låg eftersom substansen är baserat på ett kroppseget protein. Det är en fördel även när de kliniska studierna så småningom kan påbörjas.
Nyligen kommunicerade A1M Pharma att bolaget valt njurskydd vid cancerbehandling som en första indikation inom terapiområdet Njurar. ROSGard™ motverkar skador från oxidativ stress på vävnad och njurskydd blir ett logiskt steg. Ytterligare prekliniska studier lär krävas för att locka en partner. Det är dock ett första tådopp inom det stora behandlingsområdet Akut Njurskada.
Sedan länge har målsättningen varit att ta fram ett diagnostiskt test för havandeskapsförgiftning och sedan licensiera ut tekniken. Eventuella framsteg på detta område kan ge viktig validering och även rendera vissa intäkter på något års sikt om ett partneravtal kan nås.
Vi har justerat ned riktkursen framför allt med hänsyn till den nyligen genomförda företrädesemissionen.Utvecklingskostnaderna har varit höga och relativt täta emissioner har pressat kursen trots intressanta prekliniska resultat.
Vår värderingsmodell indikerar dock att aktien nu är lågt värderad och kursen ligger strax under teckningskursen i den senaste emissionen. Samtidigt bedömer vi att risken är relativt sett måttlig för ett utvecklingsföretag och rekommendationen blir därför Köp.
Läs hela analysen här.