Första intrycket H&D Wireless kv3 2021: Bättre resultat och ny finansiering möjlig

Analys H&D Wireless

Idag offentliggjorde H&D Wireless sin delårsrapport för tredje kvartalet 2021.

Nedan följer en sammansättning av våra första intryck av resultatet samt övriga nyheter i rapporten:

• Nettoomsättningen på 3,8 miljoner kronor var 24 procent lägre än vår prognos.
• Bolaget har under kv3 2021 levererat ut i huvudsak order erhållna under första halvåret 2021. Det är främst fordonskunder som Volvo Cars, Volvo Penta, Parker och Scania, men även Ericsson och återförsäljaren Avnet.
• Pilotprojekten rörande GEPS med Scania i Södertälje, Volvo Cars samt ett förpackningsföretag i Skåne pågick under kv3 2021 och avslutades i de två sistnämnda fallen. Det innebär att de två sistnämnda bolagen samt ett större fordonsföretag i Skövde nu skulle kunna lägga beställningar om kommersiell drift.
• Väsentligt lägre kostnader bidrog till att H&D Wireless rörelseresultatet blev bättre än väntat, minus 4,5 miljoner kronor jämfört med vår prognos om minus 6,5 miljoner kronor. Ett annat sätt att se på det är att gjorda leveranser har skett till goda marginaler (ganska mycket mjukvara).
• Medan kassaflödet från den löpande verksamheten var i nivå med kv2 2021 (minus drygt 3,6 miljoner kronor) så bidrog förändringar i rörelsekapital om minus 7,9 miljoner kronor till att kassaflödet totalt sett blev kraftigt negativt detta kvartal och behövde täckas upp med 10,4 miljoner i finansieringsverksamhet inklusive den senaste nyemissionen.
• Likvida medel uppgick till 7,4 miljoner kronor per 30 september 2021, jämfört med vår tidigare prognos om 7,8 miljoner kronor. Bolaget har beslutat att bolagisera sina produktlinjer och för diskussioner med partners kring finansiering under kv4, som skulle innebära att ytterligare nyemissioner kan undvikas.

Läs vår senaste rapportuppföljning här.

Vi avser att återkomma med en fullständig uppföljning på H&D Wireless kv3 2021-rapport inom kort.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikern Bertil Nilsson och Markus Augustsson äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.