Första Intrycket InCoax kv4 2021: Lägre intäkter än väntat- men helåret blev ändå starkt

Idag offentliggjorde InCoax sin delårsrapport för fjärde kvartalet 2021.

Nedan följer en sammansättning av våra första intryck av resultat inklusive avvikelser mot våra prognoser.

• Nettoomsättningen blev 3,25 miljoner kronor, vilket understeg vår prognos med 65 procent. Denna nettoomsättning är angiven före aktiverade utvecklingskostnader och övriga rörelseintäkter.
• InCoax nådde en bruttomarginal i förhållande till nettoomsättningen på 47 procent, vilket är en ganska bra nivå (helst bör den överstiga 50 procent). Bruttomarginalen är viktig för bedömning av bolagets framtida intjäningsförmåga.
• Resultatet efter finansnetto om minus 7,91 miljoner kronor var 50% sämre än vårt estimat om minus 5,21 miljoner kronor. Aktiverade utvecklingskostnader om 3,90 miljoner kronor (vår prognos var 1,50 miljoner kronor) drog upp bolagets resultat.
• Den 25 mars 2022 meddelade InCoax att de hade fått en följdorder på 2 miljoner kronor med USA-baserade Fiber-LAN-operatören som bolaget ingått Master Purchase Agreement med. Denna Fiber/LAN-operatör har ca en halv miljon abonnenter och finns närvarande i 19 storstadsområden i USA. InCoax har hittills levererat till nio städer.
• Bolaget har tidigare offentliggjort offensiva finansiella mål som låg i nivå med våra tidigare optimistiska prognoser. Dessutom blev helåret 2021 mycket starkt (trots det svagare resultatet i kv4) med en nettoomsättning på 20,9 miljoner kronor jämfört med 3,8 miljoner kronor helåret 2020.

Läs vår senaste rapportuppföljning här:

Vi avser att återkomma med en fullständig uppföljning på InCoax kv4 2021-rapport inom kort.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Bertil Nilsson, Jonatan Andersson och Lars Johansen Öh äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.