Första Intrycket SBB i Norden, kv3 2021: Tre gånger så stora värdeökningar på fastigheter som prognos
4 nov 2021
Idag offentliggjorde SBB i Norden sin delårsrapport för tredje kvartalet 2021.
Nedan följer en sammansättning av våra första intryck av resultatet inklusive avvikelser mot våra prognoser.
- Hyresintäkterna blev 1459 miljoner kronor, vilket understeg våra prognoser med 7 procent.
- Driftnettot från fastigheterna uppgick till 1089 miljoner kronor motsvarande 6 procent lägre än våra förväntningar.
- Resultat efter finansnetto på 995 miljoner kronor understeg vår prognos med 3 procent. En positiv avvikelse var resultatandelar från intressebolag som översteg våra förväntningar (187 miljoner kronor jämfört med 116 miljoner kronor).
- Stora värdeförändringar på fastigheterna, 4578 miljoner kronor under kv3 2021. Det motsvarar 3,9 procent värdeökning i förhållande till bokfört värde på fastighetsportföljen per 30 juni 2021. Därtill har bolaget identifierat ännu ej realiserade positiva värdeförändringar om 1465 miljoner kronor på transaktioner tecknade efter 30 september 2021. Vår värdeökningsprognos för kv3 2021 uppgick till 1500 miljoner kronor.
- Det långsiktiga substansvärdet EPRA NAV blev 34,55 kronor per stam-aktie per 30 september 2021. Inklusive ännu ej resultatförda värdeökningar om 1465 miljoner kronor är EPRA NAV nu cirka 35,58 kronor per stam-aktie. Det kan jämföras med 31,02 kronor i EPRA NAV per stam-aktie per 30 juni 2021.
Läs vår senaste rapportuppföljning här:
https://www.carlsquare.com/sv/analys-sbb-i-norden-kv2-2021-rekordstora-vardeokningar-pa-bostader/
Vi avser att återkomma med en fullständig uppföljning på SBBs kv3/2021-resultat inom kort.
Friskrivning
Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.
Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.
Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.
Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.
Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.
Analytikerna Bertil Nilsson och Markus Augustsson äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.