Analys ALM Equity, kv1 2025: Lägre omsättning och sämre resultat än väntat

Nu på morgonen, torsdag 8 maj 2025, offentliggjorde ALM Equity AB (”ALM Equity” eller ”Bolaget”) sin rapport för första kvartalet 2025. Nedan följer en sammanfattning av våra första intryck av resultatet inklusive avvikelser från våra prognoser.

Nettoomsättningen på 278 MSEK i kv1 2025 blev 44% lägre än vår prognos före denna rapport.

Bruttoresultatet blev negativt, minus 7 MSEK, mot av oss förutspådda 40 MSEK.

Rörelseresultatet exklusive intressebolag blev minus 31 MSEK jämfört med vårt estimat om 5 MSEK.

Resultatet efter finansnetto blev minus 163 MSEK jämfört med vår prognos om minus 26 MSEK. Den stora tillkommande avvikelsen (utöver rörelseresultatet) var högre räntekostnader än prognosticerat, men också en nedskrivning av innehavet i Klövern med 66 MSEK till följd av utspädning i samband med en nyemisson.

Kassaflödet från den operativa verksamheten blev minus 114 MSEK i kv1 2025. ALM Equity hade 1 083 MSEK i kassan per 31 mars 2025. Därutöver amorterade ALM Equity en obligationsskuld på 441 MSEK under kv1 2025.

Signalerna i VD-ordet ger en viss anledning till optimism att bostadskonverteringen och entreprenadrörelsen inom ALM-koncernen nu böjrar komma igång. Samtidigt påpekas att bostadsköparna har blivit mer avvaktande, vilket är negativt.

Vi avser att återkomma med en uppdaterad analys på ALM Equity efter kv1 2025-rapporten inom kort.

Läs vår senaste analysuppdatering här

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bland annat information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Bertil Nilsson och Christopher Solbakke äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.