Analys Angler Gaming, kv3 2025: Både omsättning och lönsamhet över förväntan

I dag offentliggjorde Angler Gaming (”Angler” eller ”Bolaget”) sin delårsrapport för kv3 2025. Nedan följer en sammanfattning av våra första intryck av resultatet inklusive avvikelser mot våra prognoser som gjordes efter kv2 2025-rapporten.

• Intäkterna minskade med 17,9% från 9,7 MEUR i kv3 2024 till 7,9 MEUR i kv3 2025. Vår prognos låg på 6,8 MEUR. Utfallet var således ca 17,3% högre än våra förväntningar.
• Bruttoresultatet ökade med 6,8% till 3,7 MEUR, motsvarande en stark bruttomarginal om 47,0%. Bruttomarginalen har således ökat från ca 36,1% i kv3 2024 trots en lägre omsättning. Vår prognos för bruttomarginalen låg på 40%.
• EBIT-resultatet ökade från 1,5 MEUR i kv3 2024 till 1,7 MEUR i kv3 2025. Det motsvarar en marginal om 21,5% i kv3 2025. Vår EBIT-prognos låg på 0,9 MEUR. Differensen är främst hänförlig till den högre än förväntade omsättningen.
• EBT (resultat efter finansnetto) ökade från 0,7 MEUR i kv3 2024 till 1,5 MEUR i kv3 2025. Vår prognos låg på 0,3 MEUR och utfallet var således avsevärt starkare än förväntat.

Jämfört med kv3 2024 har antalet aktiva kunder minskat från cirka 52 000 till cirka 28 300. Antalet nya deponerande kunder har minskat från ca 10 200 i Kv3 2024 till ca 7 900 i Kv3 2025.

Så långt i kv4 2025 har den genomsnittliga nettospelsvinsten per dag minskat med 2,0%, jämfört med kv4 2024.

Carlsquare Equity Research ser rapporten som stark avseende lönsamheten, samtidigt som vi ser tecken på att omsättningen kan förväntas växa till högre nivåer framöver.

Vi avser att återkomma med en uppdaterad analys på Angler Gaming inom kort.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Christopher Solbakke och Markus Augustsson äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.