Analys InCoax, kv2 2023: Lägre omsättning än prognos, men bra bruttomarginal

Idag på morgonen offentliggjorde InCoax sitt resultat för andra kvartalet 2023. Nedan följer en sammanfattning av våra första intryck av resultatet inklusive avvikelser från våra prognoser.

• Nettoomsättningen på 9,3 miljoner kronor understeg våra prognoser med 43 procent. Samtidigt var InCoax intäkter i kv2 2023 ca 125 procent högre jämfört med kv2 2022.
• InCoax har gått vidare i två RFQ-processer, varav den ena potentiella kunden är en Tier 1-operatör i USA.
• Bruttomarginalen på försäljningen under kv2 2023 uppgick till 58 procent, vilket översteg vår prognos med 1 procentenhet.
• Personalkostnader och övriga externa kostnader summerade sig till 15,8 miljoner kronor i kv2 2023, mot av oss förväntade 16,9 miljoner kronor.
• Intäkts/Kostnadstalet (inklusive inköp av handelsvaror) blev 0,47 ggr i kv2 2023 jämfört med vår prognos om 0,69 ggr.
• Till följd av investeringar om 4,4 miljoner kronor blev kassaflödet minus 11,3 miljoner kronor i kv2 2023. Likvida medel minskade till 27,1 miljoner kronor per 30 juni 2023.

Läs vår senaste rapportuppföljning här

Vi avser att återkomma med en fullständig uppföljning på InCoax kv2 2023-rapport inom kort.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Bertil Nilsson, Christopher Solbakke och Lars Johansen Öh äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.