Equity Research: Uppsida i Diös och MaxFastigheter?!

Carlsquare bevakar hela den svenska börsnoterade fastighetssektorn, totalt 28 bolag där varje enskilt kvartalsresultat följs upp vad gäller sammanställning av nyckeltal. Exempel på sådana nyckeltal är den löpande intjäningen före värdeförändringar, substansvärde, fastighetsvärde per aktie, belåningsgrad och genomsnittlig räntekostnad (procent). Vid sidan av denna huvudmodell för de förvaltande bolagen har vi även en mindre nyckeltalssammanställning för bostadsutvecklarna.

Vi har adderat ytterligare en vinkel till de mer traditionella nyckeltalen, vilken vi bedömer är minst lika viktig att fälja: Vilka bolag ökar sin intjäning mest vid köp av nya fastigheter med samma direktavkastning som bolagets befintliga bestånd. Graf nedan ranking efter detta nyckeltal. Som framgår värderas Diös, MaxFastigheter, Wihlborgs, NP3 Fastigheter och Nyfosa till attraktiva nivåer i detta hänseende. Om och när dessa bolag genomför fastighetsförvärv bör aktiekursen dra iväg. Det har redan börjat ske baserat på förväntningar när det gäller Nyfosa. MaxFastigheter som fokuserar på kommersiella fastigheter (främst handel) handlas dessutom till en substansrabatt, vilket gör denna aktie extra intressant.