Kommentar Nustay: Utebliven finansiering fick bittra konsekvenser

Covid-19 slog ned som en bomb i västvärlden i mitten på februari 2020. Utöver mänskligt lidande har coronaviruset satt ekonomier i gungning och fått resandet att falla kraftigt. Detta har också haft ödesdigra konsekvenser för Nustay (bolaget) och dess verksamhet som online-baserad resebyrå (OTA). Givet bolagets svaga finansiella situation var nytt externt kapital ett måste för att fortsätta driva verksamheten. Vår bedömning är att nyhetsrapporteringen om den ökade spridningen av Corona bör ha bidragit till ett kraftigt försämrat sentiment på kort sikt. Det har också fått investerare att rygga tillbaka så att ny finansiering uteblev. I söndags, den 4 oktober 2020, lät Nustay meddela att bolaget avses sättas i konkurs.

Beslutet är tråkigt för alla involverade parter. Vi tror också att bolaget hade haft goda möjligheter till att återuppta det starka momentum som rådde innan Coronakrisen så längre resemarknaden återhämtat sig. Men utöver de operationella riskerna är finansiering alltid en risk för bolag som inte kan finansiera sig med kassaflödet från den löpande verksamheten.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Markus Augustsson och Richard Ramanius äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.