Analys Zazz Energy: Konvertibellån säkerställer återstart

Zazz Energy meddelade idag, den 20 juni 2023, att bolaget beslutat om att uppta ett konvertibelt lån om 7 MSEK, samt att emittera 70 miljoner vederlagsfria teckningsoptioner till ett antal utvalda investerare. Vid full inlösen av teckningsoptionerna kan bolaget potentiellt tillföras ytterligare 7 MSEK innan utgången av 2024. Emissionslikviden bidrar främst till att uppfylla samtliga krav för återstart av anläggningen i Amfilochia. Även finansieringen av två ytterligare pågående projekt förstärks av konvertibellånet. Låneräntan uppgår till 1,75 procent per månad med löptid f.om den 1 juli 2023 t.om den 31 december 2023. Lånet kan konverteras till en konverteringskurs om 0,10 SEK per aktie vid högst två tillfällen under löptiden.

Carlsquare Equity Research anser att detta är ett positivt steg mot att få verksamheten tillbaka på rätt spår. Lånet är dock relativt kostsamt och har kort löptid. Det betyder att det finns risk att bolaget vid utgången av 2023 kan behöva betala tillbaka lånet om inte långivarna väljer att konvertera till aktier. Således är det framöver viktigt att återstarten av anläggningen går enligt plan och att bolaget börjar generera intäkter och kassaflöde under andra halvan av 2023. Bolaget har tidigare meddelat att återstart av anläggningen ska ske som senast den 30 juni. Även de potentiella utspädningseffekterna från både konvertibellånet samt teckningsoptionerna är påtaglig.  Vi bedömer fortfarande risken kring bolaget som hög, men återupprepar som i vår senaste analysuppdatering att det finns potential för bra avkastning i aktien för riskbenägna investerare.

Läs var senaste analysupdatering här.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Christopher Solbakke och Markus Augustsson äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.