Analys, Kancera: Hjärtinfarktresultat väntas i december

Analys Kancera

Carlsquare Equity Research upprepar vår värdering av Kancera efter att bolaget meddelat att övergripande resultat från FRACTAL-studien förväntas kunna presenteras i slutet av december.

Studiesponsorns arbete har dragit ut på tiden

Kancera meddelar att rapportering av övergripande resultat från fas IIa-studien i hjärtinfarktpatienter (FRACTAL) förväntas i slutet av december i år. Det framhålls som en viss försening jämfört med tidigare kommunikation, där bedömningen var att tidpunkt för presentation hade förskjutits från september in i fjärde kvartalet.

Kancera uppger att huvudsponsorn NHS behöver ytterligare två månader för att genomföra återstående moment som utgörs av statistisk analys och avblindning av studiedata. Det tyder på att arbetet har gått trögt sedan Kanceras senaste uppdatering om projektet i augusti. Bakgrunden är bristande statistikresurser hos myndigheten.

Förseningen är irriterande men förefaller som sagt bero på externa administrativa faktorer hos en samarbetspartner och säger i sig inget om studiens utfall. Kancera själva har inte analyserat datan och vet därför ännu inte vad den innebär. Vi har i vår värdering av hjärtinfarktprojektet tagit höjd för att den vidare utvecklingen kan ta tid bland annat då vi räknar med att en partner behöver ta vid redan efter fas IIa och då det historiskt inte skett särskilt mycket affärsutveckling på området. En försening av top-line data på två månader har därför i sig inte någon större påverkan på vår syn på projektet.

Sammantaget ser vi ingen anledning att ändra våra prognoser eller värdering till följd av dagens besked.

Läs vår senaste analysuppdatering här.

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikern Niklas Elmhammer äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.