Analys MindArk: Omvänd vinstvarning efter justerade redovisningsprinciper

I torsdags den 8 februari 2024 meddelade Mindark PE en omvänd vinstvarning, dels till följd av justerade redovisningsprinciper avseende oförbrukade förbrukarmedel, dels till följd av ökad aktivitet i Entropia Universe.

• Bolaget meddelar att estimerat nettoomsättning för kv4 2023 förväntas uppgå till cirka 45 – 47 MSEK, vilket motsvarar en tillväxt om 55–61% jämfört med kv4 2022. Nettoomsättningen är dels hänförlig till ökad aktivitet i Entropia, dels till följd av nya redovisningsprinciper.
• Bolaget skriver i pressmeddelandet att en ny policy har antagits för hur avsättningar för oförbrukade användarmedel ska redovisas. Det ökar andelen av insättningar från användare som intäktsförs under kv4 2023, samtidigt som skuldföringen minskar. Effekten av detta är en högre redovisad nettoomsättning. Således har även nedjusterad skuld i balansräkningen tagits upp som nettoomsättning för kv4 2023. Bakgrunden för ändringarna i redovisningsprinciper är enligt Bolaget för att ge en mer relevant bild av avsättningsbehov gällande ej förbrukade tillgångar i Entropia.
• Aktiviteten i Entropia har ökat med cirka 27,5%, vilket kan ses som en potentiell indikator på tillväxten sedan kv4 2022. Troligen kommer bokslutskommunikén för 2023 som publiceras den 28 februari ge en tydligare bild på organisk tillväxt, ej medräknat intäktsförda skulder.
• Positivt är att besparingseffekter från omstruktureringen som genomfördes i 2023 börjar visa sig. Personalkostnaderna uppges ha minskat från cirka 15,7 MSEK till cirka 10,7 MSEK. Detta är i linje med våra prognoser i vår senaste analysuppdatering.

Vi avser att återkomma med en uppdaterad analys på Mindark PE i samband med bokslutskommunikén.

Läs vår senaste analysuppdatering här

Mindark PE, kursgraf 12 månader

Friskrivning

Carlsquare AB, www.carlsquare.se, nedan benämnt Carlsquare, bedriver verksamhet avseende Corporate Finance samt Equity Research och publicerar därvid bl.a. information om bolag och däribland analyser. Informationen har sammanställts utifrån källor som Carlsquare bedömer som tillförlitliga. Carlsquare kan dock inte garantera informationens riktighet. Ingenting som skrivs i analysen ska betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i något som helst finansiellt instrument, option eller liknande. Åsikter och slutsatser som uttrycks i analysen är avsedd endast för mottagaren.

Innehållet får inte kopieras, reproduceras eller distribueras till annan person utan skriftligt godkännande av Carlsquare. Carlsquare ska inte hållas ansvariga för vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade på grundval av information i denna analys. Investeringar i finansiella instrument ger möjligheter till värdestegringar och vinster. Alla sådana investeringar är också förenade med risker. Riskerna varierar mellan olika typer av finansiella instrument och kombinationer av dessa. Historisk avkastning ska inte betraktas som en indikation för framtida avkastning.

Analysen riktar sig inte till U.S. Persons (så som detta begrepp definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment Companies Act 1940) och får inte heller spridas till sådana personer. Analysen riktar sig inte heller till sådana fysiska och juridiska personer där distributionen av analysen till sådana personer skulle innebära eller medföra risk för överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning.

Analysen är en så kallad Uppdragsanalys där det analyserade Bolaget tecknat ett avtal Carlsquare för analystäckning. Analyserna publiceras löpande under avtalsperioden och mot sedvanlig fast ersättning.

Carlsquare kan eller kan inte ha ett ekonomiskt intresse avseende det som är föremål för denna analys. Carlsquare värdesätter säkerställandet av objektivitet och oberoende, och har för detta upprättat rutiner för hantering av intressekonflikter.

Analytikerna Christopher Solbakke och Markus Augustsson äger inte och får heller inte äga aktier i det analyserade bolaget.